今日，国内期货市场开盘后，菜油期货主力2609合约直线拉升，瞬间上涨超100点，一路走高。截至发稿，该合约报10209元/吨，上涨2.49%。
浙江柘水国贸油脂油料分析师涂标告诉期货日报记者，随着年初中加关系缓和，菜系、油粕估值重新回归国际化定价体系。与此同时，全球生物柴油需求增加，直接抬升了菜油的估值中枢。
据涂标介绍，近期美国可再生燃料量义务(RVO)需求持续增加，带动美豆油价格走高，进而使国内菜油工业投料积极性大幅提升。“即使ICE菜籽价格持续上行，加拿大菜籽依旧维持偏高榨利，这足以说明当下菜油的需求增速远超压榨增速。与此同时，欧盟生物柴油价格大幅上涨，区域内菜油投料量持续增加，市场预计2027年欧盟对菜油和生物柴油的需求将新增数百万吨，全球性生物柴油红利将持续为菜油价格提供支撑。”他说。
谈及菜油的强势表现，中辉期货油脂油料分析师贾晖表示，一方面，近期油价维持高位，持续刺激全球生物柴油的消费需求；另一方面，全球主产区集中出现天气风险与减产预期，其中欧盟产区因低温干旱导致相关机构两度下调产量预期，加拿大持续的低温天气使该地区的菜籽播种进度比往年大幅滞后。
至于国内市场，浙商期货油脂油料分析师王璐介绍，当前菜籽到港量相对充足，现货供应平稳。国内菜油价格表现强势，主要是受高油价、国际油脂市场氛围高涨、海外菜籽减产预期持续发酵的影响。
“国内市场虽然没有出现现货紧缺的现象，但偏低的库存量与需求回暖为菜油价格提供了极强支撑。”贾晖补充道，尽管5月国内沿海菜籽压榨开机情况有所提升，菜油进入阶段性累库周期，但整体库存规模大幅低于过去两年同期，极低的库存量让菜油维持正基差的强势结构，也有效缓解了新季菜籽上市的利空冲击。与此同时，产业企业提前备货情绪浓厚，5月菜油现货成交量同比大增，6月初市场成交依旧保持火热，充分体现出在全球减产预期下市场存在旺盛的补库需求。
展望后市，涂标认为，菜油基本面优势明显，短期内或延续强势表现。
贾晖表示，当前全球菜籽市场供需收紧趋势明显，后续需重点关注全球主产区的气温和降雨变化。
王璐补充道，虽然后续菜油走势的核心变量依旧集中在海外市场，但也需关注国内菜油的累库节奏、海外菜籽的到港情况，这些因素将直接决定后续菜油价格的波动方向与节奏。
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